工业硅项目可行性研究报告-碳中和政策给化工行业带来了主要变化
工业硅项目可行性研究报告-碳中和政策给化工行业带来了主要变化
1、碳中和政策对化工行业的影响
碳中和政策给化工行业带来了两个主要变化：一是在供给端增加了一环新的约束；二是在经营中增加了碳排放这一价格可以量化的新品种。在这两点新变化的影响下，许多产品的成本曲线将发生结构性变化，因此我们预计国内一些存量化工项目的价值将迎来重估。而重估可以来自三个方面：一是增量供给被限制后，存量产能的价值和盈利展望大幅提升；二是产品贴合可持续发展要求，需求大幅提升；三是产品的边际定价被可持续路线大幅拉升，竞争路线的盈利扩大。
2、工业硅概述
工业硅与轻烃化工和PVC又有不同，工业硅在供给和需求两端都受益碳中和政策。工业硅也是高能耗项目，生产1吨工业硅约消耗12000度电，产能主要集中在西北和西南，分别依托火电和水电。在碳中和政策影响下，西北地区已基本不可能再新建以火电为能源的工业硅项目。如果按照以光养光的策略来扩张产能，以目前国内一类地区光伏发电成本，工业硅的生产成本预计将比西北火电提升1200元/吨左右，理论上对成本影响不太大。但是光伏的输出不够稳定，如果个体工业用户生产完全依赖光伏，就需要非常大的装机容量和配套储能，这就会导致用电成本明显超过光伏发电的理论成本。所以我们认为在社会整体光伏装机容量和储能达到一定水平之前，工业硅之类的高电耗产品，完全依赖光伏来生产的可行性很低。
所以未来几年，国内工业硅扩产的希望主要在于西南地区，然而西南地区水电资源也越来越紧缺。尽管白鹤滩、乌东德等大型水电项目即将进入投产期，但发电主要还是供给华南和华东地区，其对于当地工业客户的意义主要在于可以通过蓄水来减小丰水和枯水期的发电波动，避免类似今年极端天气下发电量不足的窘境。因此我们预计未来西南地区可供给高能耗项目的电力增量也比较有限，这从源头上限制了工业硅行业的高速扩张。
工业硅的需求端则明显受益碳中和，要实现一次能源从化石能源向可持续能源转换，就需要建设大量光伏发电项目，工业硅正是光伏硅片的主要原料。过去几年光伏装机量维持较高增速，使得光伏硅料需求在工业硅下游中的占比从2013年的15%提升到2020年的30%。根据目前的情景，行业普遍预测未来光伏装机量增速将高达15%，再加上有机硅需求的增长，我们认为工业硅未来的需求增速将在7.5%左右。这一增速大概率会超过工业硅低成本产能的增速，使工业硅边际定价逐渐提升，存量产能的价值也将迎来重估。
工业硅行业，合盛硅业，其20年产量占到行业约24%，近五倍于国内排名第二的企业，比海外龙头企业也大二倍多。合盛硅业具有明显的成本优势，即使在19年国内工业硅整体需求负增长的恶劣情况下，仍能保持1000元以上的吨净利。合盛龙头优势如此突出的原因，一是持续引领工业硅行业技术和管理标准，并不断完善一体化配套；二是最早布局新疆，占据了低成本地区最大的产能份额。随着西北地区工业硅规模触及天花板，合盛又开始布局西南地区，在西南电力资源展现出稀缺性之前，获得了新项目许可和能源保障。
工业硅项目可行性研究报告编制大纲
第 一章总论
1.1工业硅项目背景
1.2可行性研究结论
1.3主要技术经济指标表
第二章项目背景与投资的必要性
2.1工业硅项目提出的背景
2.2投资的必要性
第三章市场分析
3.1项目产品所属行业分析
3.2产品的竞争力分析
3.3营销策略
3.4市场分析结论
第四章建设条件与厂址选择
4.1建设场址地理位置
4.2场址建设条件
4.3主要原辅材料供应
第五章工程技术方案
5.1项目组成
5.2生产技术方案
5.3设备方案
5.4工程方案
第六章总图运输与公用辅助工程
6.1总图运输
6.2场内外运输
6.3公用辅助工程
第七章节能
7.1用能标准和节能规范
7.2能耗状况和能耗指标分析
7.3节能措施
7.4节水措施
7.5节约土地
第八章环境保护
8.1环境保护执行标准
8.2环境和生态现状
8.3主要污染源及污染物
8.4环境保护措施
8.5环境监测与环保机构
8.6公众参与
8.7环境影响评价
第九章劳动安全卫生及消防
9.1劳动安全卫生
9.2消防安全
第十章组织机构与人力资源配置
10.1组织机构
10.2人力资源配置
10.3项目管理
第十一章项目管理及实施进度
11.1项目建设管理
11.2项目监理
11.3项目建设工期及进度安排
第十二章投资估算与资金筹措
12.1投资估算
12.2资金筹措
12.3投资使用计划
12.4投资估算表
第十三章工程招标方案
13.1总则
13.2项目采用的招标程序
13.3招标内容
13.4招标基本情况表
第十四章财务评价
14.1财务评价依据及范围
14.2基础数据及参数选取
14.3财务效益与费用估算
14.4财务分析
14.5不确定性分析
14.6财务评价结论
第十五章项目风险分析
15.1风险因素的识别
15.2风险评估
15.3风险对策研究
第十六章结论与建议
16.1结论
16.2建议
附表：
关联报告：
项目编制单位：北京智博睿投资咨询有限公司
工业硅项目申请报告
工业硅项目建议书
工业硅项目商业计划书
工业硅项目资金申请报告
工业硅项目节能评估报告
工业硅行业市场研究报告
工业硅项目PPP可行性研究报告
工业硅项目PPP物有所值评价报告
工业硅项目PPP财政承受能力论证报告
工业硅项目资金筹措和融资平衡方案
