1、示范城市及补贴政策落地，燃料电池产业发展进入快车道
根据《中国氢能源及燃料电池产业白皮书（2020）》预测，2030 年中国氢气需求量 3715 万吨，在终端能源消费中占比约为 5%，氢能在交通领域/发电等领域的应用有望快速发展。据国内各地方政府规划，我们预计 25 年氢燃料电池汽车保有量达 10 万，30 年保有量达 100 万辆，2022-2025 年CAGR=83.1%，2026-2030 年 CAGR=48.5%。政策补贴向重载长续航氢能车偏移，氢能重卡 21 年销量 779 辆，同比增长 42 倍，若氢燃料电池车全面替代重卡、环卫、公交、大巴，每年潜在市场空间可达 180.8 万辆。
2、2030 年目标可期：燃料电池核心关键技术自主可控，实现大规模推广应用
《节能与新能源汽车技术路线图 2.0》发展目标：到 2025 年，基本掌握关键技术，实现 PEMFC 电动汽车规模化推广应用，并建设 1~100kW 级PEMFC 分布式发电示范项目；2030 年完全掌握核心关键技术，建立完备的产业链，实现大规模推广应用。目前，我国 PEMFC 技术路线已然成熟，部分技术方向已经具备了与发达国家“比肩”的条件，已经初步实现了 PEMFC 全产业链的国产化，已经基本具备产业化基础，即将进入规模化示范运营的阶段。
3、降本空间：全生命周期降本 46%可与电动车平价
我们以 18 吨燃料电池重卡、燃油重卡、电动重卡为例进行全生命周期经济性分析，不考虑补贴，在全生命周期内，燃料电池重卡降本 46%可与电动车平价，降本 36%可与柴油车平价。相对于柴油车和电动车，补贴前氢能车的购置成本分别高 80%和 35%；补贴后氢能车的每公里燃料成本低于柴油车，高出电动车 80%。按照《节能与新能源汽车技术路线图 2.0》的降本目标，2025 年可以实现。2030 年，氢能车全生命周期成本将低于 2021年的同类型燃油车和电动车。
4、降本路径：电堆核心部件和材料的自主可控
降低电堆成本是燃料电池汽车商业化的关键，未来技术方向包括：1. 膜电极：初步达到产业化标准，核心材料的国产化尤为关键：1）催化剂：膜电极关键材料，铂载量减少是降低电堆成本的关键；2）质子交换膜：全氟磺酸膜是主流，国内已经具备量产能力；3）气体扩散层：目前全部依赖进口，国内企业在技术层面已经可以对标国际先进产品，规模化生产可期；2. 双极板：石墨双极板技术较为成熟，基本已实现国产化，但耐久性和工程化有待验证；3. 空压机：已实现全功率段国产化，目前国产化率接近100%；4. 氢气循环泵：20 年后我国氢循环系统市场逐步实现国产替代。
5、竞争格局：国内外厂商积极扩产能，打好示范期突围赛
2019 年至 2021 年期间燃料电池电堆的 TOP3 集中度从 84%降低到 58%，尤其是 21 年随着政策落地，丰田、现代等国外领先企业、国内大型国有企业国电投氢能、民营领先企业亿华通、国鸿氢能、上海重塑等都积极跑步入局，进行产能建设和上车示范。我们认为示范期内市场竞争有望进一步加剧，有利于技术的进步和产业发展，系统产品朝着更大功率和更高功率密度发展，具备多场景示范经验、研发投入能力强，产品性能不断完善提升的企业有望胜出。
第一章 燃料电池行业概述
第一节 燃料电池行业定义
第二节 燃料电池产品特点
第三节 燃料电池行业发展周期分析
第四节 燃料电池在国民经济的重要性
第二章 2021年中国燃料电池行业发展环境分析
第一节 2021年中国宏观经济环境分析
一、GDP历史变动轨迹分析
二、固定资产投资历史变动轨迹分析
三、2022年中国宏观经济发展预测分析
第二节 中国燃料电池行业主要法律法规及政策
第三节 2021年中国燃料电池行业社会环境发展分析
一、人口环境分析
二、教育环境分析
三、文化环境分析
四、生态环境分析
五、中国城镇化率
六、居民的各种消费观念和习惯
第三章 中国燃料电池行业生产现状分析
第一节 中国燃料电池行业产能概况
一、2018-2021年中国燃料电池行业产能分析
二、2022-2025年中国燃料电池行业产能预测
第二节 中国燃料电池行业市场容量分析
一、2018-2021年中国燃料电池行业市场容量分析
二、产能配置与产能利用率调查
三、2022-2025年中国燃料电池行业市场容量预测
第三节 影响燃料电池行业供需状况的主要因素
一、2018-2021年中国燃料电池行业供需现状
二、2022-2025年中国燃料电池行业供需平衡趋势预测
第四章 2018-2021年中国燃料电池所属行业数据监测分析
第一节 2018-2021年中国燃料电池所属行业规模分析
一、企业数量分析
二、资产规模分析
三、销售规模分析
四、利润规模分析
第二节 2018-2021年中国燃料电池所属行业产值分析
一、产成品分析
二、工业销售产值分析
三、出货值分析
第三节 2018-2021年中国燃料电池所属行业成本费用分析
一、销售成本分析
二、销售费用分析
三、管理费用分析
四、财务费用分析
第四节 2018-2021年中国燃料电池所属行业运营效益分析
一、盈利能力分析
二、偿债能力分析
三、运营能力分析
四、成长能力分析
第五章 中国燃料电池行业渠道分析
第一节 2021年中国燃料电池行业需求地域分布结构
第二节 2021年中国燃料电池行业重点区域市场消费情况分析
一、华东
二、中南
三、华北
四、西部
第三节 2021年中国燃料电池行业经销模式
第四节 2021年中国燃料电池行业渠道格局
第五节 2021年中国燃料电池行业渠道形式
第六节 2021年中国燃料电池行业渠道要素对比
第六章 2021年中国燃料电池行业竞争情况分析
第一节 中国燃料电池行业经济指标分析
一、赢利性
二、附加值的提升空间
三、进入壁垒／退出机制
四、行业周期
第二节 中国燃料电池行业竞争结构分析
一、现有企业间竞争
二、潜在进入者分析
三、替代品威胁分析
四、供应商议价能力
五、客户议价能力
第三节 2022-2025年中国燃料电池行业市场竞争策略展望分析
一、2022-2025年中国燃料电池行业市场竞争趋势分析
二、2022-2025年中国燃料电池行业市场竞争格局展望分析
三、2022-2025年中国燃料电池行业市场竞争策略分析
第七章 2021年中国燃料电池行业典型企业分析
第一节 国家电投集团氢能科技发展有限公司
一、企业基本概况
二、2018-2021年企业经营与财务状况分析
三、企业未来发展战略与规划
第二节 北京亿华通科技股份有限公司
一、企业基本概况
二、2018-2021年企业经营与财务状况分析
三、企业未来发展战略与规划
第三节 广东国鸿氢能科技有限公司
一、企业基本概况
二、2018-2021年企业经营与财务状况分析
三、企业未来发展战略与规划
第四节 上海重塑能源集团股份有限公司
一、企业基本概况
二、2018-2021年企业经营与财务状况分析
三、企业未来发展战略与规划
第五节 丰田
一、企业基本概况
二、2018-2021年企业经营与财务状况分析
三、企业未来发展战略与规划
第八章 2022-2025年中国燃料电池行业发展预测分析
第一节 2022-2025年中国燃料电池行业未来发展预测分析
一、2018-2021年中国燃料电池行业发展规模分析
二、2022-2025年中国燃料电池行业发展趋势分析
第二节 2022-2025年中国燃料电池行业供需预测分析
一、2022-2025年中国燃料电池行业供给预测分析
二、2022-2025年中国燃料电池行业需求预测分析
第三节 2022-2025年中国燃料电池行业市场盈利预测分析
第九章 中国燃料电池行业投资战略研究
第一节 中国燃料电池行业发展关键要素分析
一、生产要素
二、需求条件
三、支援与相关产业
四、企业战略、结构与竞争状态
五、政府的作用
第二节 中国燃料电池行业投资策略分析
一、中国燃料电池行业投资规划
二、中国燃料电池行业投资策略
三、中国燃料电池行业成功之道
第十章 燃料电池行业风险分析
一、燃料电池行业环境风险
1．国际经济环境风险
2．汇率风险
3．宏观经济风险
4．宏观经济政策风险
5．区域经济变化风险
二、燃料电池行业产业链上下游风险
1．上游行业风险
2．下游行业风险
3．其他关联行业风险
三、燃料电池行业政策风险
1．产业政策风险
2．贸易政策风险
3．环保政策风险
4．区域经济政策风险
5．其他政策风险
四、燃料电池行业市场风险
1．市场供需风险
2．价格风险
3．竞争风险
五、燃料电池行业其他风险分析
第十一章 有关建议
一、燃料电池行业发展前景预测
1．用户需求变化预测
2．竞争格局发展预测
3．渠道发展变化预测
4．行业总体发展前景及市场机会分析
二、燃料电池企业营销策略
1．价格策略
2．渠道建设与管理策略
3．促销策略
4．服务策略
5．品牌策略
三、燃料电池企业投资策略
1．子行业投资策略
2．区域投资策略
3．产业链投资策略
四、燃料电池企业应对当前经济形势策略建议
1．战略建议
2．财务策略建议
五、业内权威专家对燃料电池项目的投资建议
1.目标群体建议（应用领域）
2.产品分类与定位建议
3.价格定位建议
4.技术应用建议
5.投资区域建议
6.销售渠道建议
7.资本并购重组运作模式建议
8.融资模式分析
9.企业经营管理建议
10.重点客户建设建议
11.上下游企业联合协作建议
12.形象塑造品牌营销方式建议
