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通用电子测试仪器仪表项目可行性研究报告-市场规模有望超百亿美元

1.通用电子测试仪器仪表市场规模有望超百亿美元。
      测试仪器仪表属于高度专业化行业,其中,示波器、信号发生器、电源及电子负载、万用表等电子测量工具的标准化较高,可归于通用电子测试仪器仪表,被认为是“电子工程师之眼”。Frost&Sullivan预计2025年全球电子测量仪器行业市场规模将达到172.4亿美元,其中通用电子测试仪器约占60%,市场规模有望超过100亿美元。
2.电子化、电气化、智能化、信息化推动电子测试应用领域与场景不断拓展,行业需求有望稳步提升,将会呈现弱Beta。
      新能源汽车、汽车电子、5G通信、半导体及电子元件、消费电子等行业成为测试仪器仪表需求的主要增长点。研究机构预计2019年至2025年,全球、中国细分产品营收与增长分别:示波器:17.3/6.5亿美元,CAGR6.3%/8.0%;射频类仪器:27.8/9.4亿美元,CAGR 5.8%/6.8%;信号发生器:11.8/3.8亿美元,CAGR 5.1%/6.5%;电源及电子负载:13.4/5.5亿美元,CAGR 5.8%/6.8%。万用表:12.5/5.0亿美元,CAGR 6.2%/7.2%。全球数字万用表市场2019-2024年CAGR为4.33%。市场规模将达到10.47亿美元,北美、亚太和欧洲是数字万用表最主要的市场。
3.海外公司暂时主导市场,品牌、产品、渠道是行业三要素。
      行业暂时由美欧日企业主导,是德科技、Fortive等龙头占据主要市场份额,国内龙头企业营收规模在3-8亿元区间,市场份额不足10%。下游采购需求呈现低频率,品牌是客户选择的重要依据。产品需要满足研究、专业技术人员的要求,高性能产品是重要的技术壁垒。专业且长尾的市场需要强有力的渠道进行支撑,直销、经销等方式相互配合实现渠道壁垒。
4.国产品牌已经站稳,正处于从1到N阶段。
      政策支持、人才优势,国产品牌有望向广度、深度拓展,实现强Alpha。2021年《科学技术进步法》发布,有力推进电测仪器行业国产化进程。仪器仪表行业是强研发驱动行业,国产品牌在政策、资本支持下,充分利用我国工程师红利优势,正在向海外、中高端等市场发起冲击,并且在自研芯片等关键元器件领域取得一定突破。我们认为国产厂商已经跨越从0到1的阶段,有望在全球电测仪器市场中突围,实现强Alpha。
5.投资机会:稳定增量+国产替代是核心逻辑
5.1.国内龙头集中上市,行业迎景气度
      国内电子测量仪器行业公司包括华盛昌、创远仪器、优利德、鼎阳科技、思林杰、普源精电等近两年集中上市,平均发行市盈率65.51x。六家公司共募集资金53.1亿元,其中2021年以来四家公司均实现超额募集,充分显示出市场的认可度和信心。
5.2.行业长坡厚雪,增长确定性高
      国内半导体快速发展,为电子测量仪器开辟新的应用场景。半导体技术的发展推动计算机、手机等电子设备保持高速迭代,而半导体元件设计、制作和产品评估过程中都需要使用电子测量仪器。根据中国半导体协会数据,我国半导体市场规模持续保持高速增长,2015-2021年国内半导体市场规模从3609.8亿元增至10458.3亿元,期间年复合增速达到19.40%,在5G、云计算、汽车电气化等技术不断发展和升级的背景下,我们预计国内半导体市场规模仍将保持较快增长。
      汽车新四化需要大量电气电子零部件,电子测试需求将快速增长。汽车新四化指汽车的电动化、智能化、网联化、共享化:电动化是指以电力驱动作为汽车动力来源,用电机驱动车辆行驶的产业发展态势;智能化指通过搭载先进传感器等装置,运用人工智能等新技术,使汽车具有自动驾驶和智能座舱功能,逐步成为智能移动空间和应用终端的新一代智能汽车;网联化则指利用先进传感技术、网络技术、计算技术、控制技术、智能技术对交通进行全面感知,实现车路协同;共享化则是指汽车共享与移动出行。在汽车新四化推进过程中,燃油驱动变成电机驱动、智能驾驶对感知硬件等需求更高、网联化进一步对通信提出更高要求,这三项变化使得电气电子零部件需求量大大增加,电子测量仪器需求增加。
5.3.国产替代紧迫,政策先行促行业迎拐点
      国产替代空间广阔。从进出口量来看,国内进口为国外高端产品来满足国内需求,同时将国内中低端产能过剩的产品出口到国外。据统计,2020年中国示波器进口量为1.51万台,出口量为33.45万台,国内市场进口量逐步减少,出口量逐年增加。
从进出口金额来看,据统计,2020年中国示波器行业进口额为5.82亿元,出口额为15.54亿元,进出口逆差为11.12亿元,其中测试频率在300MHz以下的通用示波器,于2019年已经实现进出口贸易顺差,其他示波器进口金额较大。国内示波器产品在品牌效应上较海外产品存在差距。
      政策密集发布,国产仪器迎来发展重大拐点。电子测量仪器行业是国家基础性、战略性产业,从制造大国到制造强国的产业升级过程中,电子测试仪器扮演着重要角色。2021年12月底第一〇三号主席令,修订通过了《中华人民共和国科学技术进步法》,明确要求在国产科学仪器设备性能达到与海外相同水平的情况下,政府采购应当率先购买,进一步推动电子测量仪器行业的国产化进程。
通用电子测试仪器仪表项目可行性研究报告编制大纲
第一章总论
1.1项目总论
1.2可研报告编制原则及依据
1.3项目基本情况
1.4建设工期
1.5建设条件
1.6项目总投资及资金来源
1.7结论和建议
第二章项目背景、必要性
2.1项目政策背景
2.2项目行业背景
2.3项目建设的必要性
2.4项目建设可行性分析
2.5必要性及可行性分析结论
第三章市场分析及预测
3.1行业发展现状及趋势分析
3.2我国通用电子测试仪器仪表发展现状分析
3.3项目SW0T分析
3.4市场分析结论
第四章项目建设地址及建设条件
4.1场址现状
4.2场址条件
4.3建设条件
4.4项目选址
4.5结论
第五章指导思想、基本原则和目标任务
5.1指导思想和基本原则
5.2建设目标和任务
第六章建设方案
6.1设计原则指导思想
6.2基本原则
6.3项目建设内容
6.4核心工程设计方案
第七章劳动安全及卫生
7.1安全管理
7.2安全制度
7.3其它安全措施
第八章项目组织管理
8.1组织体系
8.2管理模式
8.3人员的来源和培训
8.4质量控制
第九章招标方案
9.1编制依据
9.2招标方案
9.3招标应遵循的原则
第十章投资估算及资金筹措
10.1投资估算编制依据
10.2工程建设其他费用
10.3预备费
10.4总投资估算
第十一章财务分析
11.1评价概述
11.2编制原则
11.3项目年营业收入估算
11.4运营期年成本估算
11.5税费
11.6利润与利润分配
11.7盈亏平衡分析
11.8财务评价结论
第十二章效益分析
12.1经济效益
12.2社会效益
12.3生态效益
第十三章项目风险分析
13.1主要风险因素
13.2项目风险的分析评估
13.3风险防范对策
第十四章结论与建议
14.1结论
14.2建议
财务附表
附表一:销售收入、销售税金及附加估算表
附表二:流动资金估算表
附表三:投资计划与资金筹措表
附表四:固定资产折旧估算表
附表五:总成本费用估算表
附表六:利润及利润分配表
附表七:财务现金流量表