前期货币宽松已提供了充裕的流动性：从银行结构性存款角度看增量资金来源从银行结构性存款角度看增量资金来源

      银行结构性存款快速增长，预计流动性已出现回流金融体系的情况。前期货币政策有效应对了疫情带来的冲击，但从银行渠道大力投放流动性，也出现了流动性分层情况。由于银行风险偏好较低，在信贷投放上仍偏好资质较好的企业。不排除部分流动性回流金融体系，造成结构性存款快速增长。由于当前内需仍不足，企业订单情况有待改善，基本渡过疫情影响后，企业实际借贷意愿仍在恢复中，以致投放的流动性部分重回金融体系。
      金融体系内积聚的流动性可作为推动发展直接融资的重要力量。通过注册制推动IPO，利用市场力量解决民营中小微融资难、融资贵问题，可进一步缓解银行资产质量压力，推动经济修复，提振银行估值。若产业资本通过大股东增持等方式进入股市，而不是仅存放结构性存款，则可提振公司市值，有利于企业直接融资渠道打开和缓解资金链风险，利好银行对其进行的风险评估，对实体经济和金融体系双向利好。伴随下半年可能持续推进的财政政策、资本市场改革，经济修复、直接融资发展可带来银行让利压力减轻，银行信贷风险压力也将得到缓解，可进一步推动银行股估值修复。
      市场流动性整体充裕，板块估值修复持续性尚好。本次上涨金融地产涨幅较大，市场成交量较大，显示流动性较为充裕，存量资金博弈性质不强。后续随着银行理财子资金进场、保险资金提升权益投资占比，以及产业资本和居民资金流入，市场整体流动性情况仍较好，可支撑低估值板块继续修复。

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