煤炭开采项目可行性研究报告-动煤需求淡季不淡,焦炭价格回归
一、春节停产面较低，低基数下产量同比大增
1、1-2月煤炭产量同比上升25%
2021年1-2月，全国煤炭累计产量为6.18亿吨，同比上升25.0%，较19年同比上升20.2%.
2、2月晋蒙陕产量环比下降，晋陕同比大幅增加
根据煤炭市场网数据，2月份山西煤炭产量为7839.7万吨，同比增加34.4%，环比减少20.7%；内蒙古煤炭产量6845.0万吨，同比减少1.44%，环比减少28.2%；陕西煤炭产量为4693.9万吨，同比增加25.0%，环比减少25.0%。2月春节期间虽有原地过年政策，部分煤矿不放假或缩短假期，但整体产量较1月份明显下滑。其中内蒙古1月份产量同比增长20.6%，2月受销售不佳，运力受限及煤管票收紧的影响，产量下滑。2月三省合计产量占全国产量的比重为70.21%，较上月下降1.46个百分点。
1-2月份，晋蒙陕煤炭累计产量分别为1.77亿吨、1.64亿吨和1.10亿吨，累计同比分别增长41.08%、10.30%和42.48%。
3、下游行业产量延续回升势头
2021年1-2月累计增速来看，煤炭、焦炭、生铁、火电、水泥分别为25%、10.3%、6.4%、18.4%、61.1%,较19年同期分别增长了20.2%、7.1%、14.3%、11.4%、13.9%。20年受疫情影响基数较低，但与19年相比，增速也有明显提升。尤其是煤炭大幅增长。下游行业增速均低于煤炭，其中生铁、火电和水泥受益于经济好转、工业需求复苏，增速较大。
二、3月生铁利润转正
1、1-2月焦炭、生铁产量加速回升，焦、铁盈利反向变动
1-2月，焦炭累计产量为0.79亿吨，同比上升10.3%，同比增速扩大；生铁累计产量1.45亿吨，同比增长6.4%，增速较上月上升2.1个百分点。
3月焦炭价格形成下跌趋势，钢材价格全面上行。焦炭价格自20年8月以来保持上涨趋势，各产地焦炭累计上调900元/吨，于1月创历史新高2850元/吨，随后焦钢博弈，近一个月钢厂已提降第五轮；截至3月17日，焦炭价格从历史高点下滑17.5%，较19年同期上涨14.6%，仍在中高位；自1月下旬钢材价格回弹上行，截至17日螺纹钢价格月环比上涨5.38%，同比上涨32.8%；线材、热轧和冷轧月环比分别上涨6.36%、4.36%和4.43%。
3月焦炭盈利收窄，生铁盈利由负转正。近一个月焦炭价格下调4次，而焦煤价格暂稳，煤焦差价月环比下降39.49%，增速连升6个月后首次转负，盈利空间仍在历史前40%分位；生铁盈利连续两个月为负后于3月转正，主要原因是生铁和焦炭价差扩大带来利润提升。截至17日，生铁价格月环比上涨14.49%，而原材料焦炭、铁矿石价格分别下降17.22%和上涨4.85%。
2、发电量同比增长19.5%
1-2月份全国累计发电量为12428亿千瓦时，同比增长19.5%,较19年同期增13.2%；其中火电发电量为4695亿千瓦时，同比增长18.4%，较19年同期增长11.4%。火电占全国发电量的比重为75.6%，占比较上年同期微降0.48个百分点，主要是由风电占比从20年6.4%提升到9.3%，有小幅度的挤出效应。
2月下旬火电发电量增速反弹。从旬度数据来看，2月下旬总发电量156.3亿千瓦时，旬同比增速为10.3%，火力发电量123.5亿千瓦时，旬同比增速为7.86%，2月份旬同比增速均较1月份放缓，气温回暖后供暖用电负荷减少；火电占总发电量79%，占比较1月上旬上升1个百分点，火力发电量于1月初反弹后又逐步下滑，2月下旬再次反弹，而3月工业用电量提升，八省电厂日耗维持在中高位200万吨左右，预计火力发电量同比增速将维持在中位。
三、3月中动力煤终端去库，港口累库
电厂日耗高位、库存偏低位。近两月，电厂日耗在过年前较缓下落而过年期间急速探底，节后工业用电需求增长，日耗快速反弹上行。截止2021年3月16日，沿海8省电厂日耗180.8万吨，距离1月11日的高点244.7万吨有27.4%的空间，月环比上升64.5%；库存2465万吨，同比上年下降24.1%，月环比下降2.1%；可用天数为13.6天，较上月减少9.6天，可用天数处于偏低位置。
2-3月动力煤港口库存连续累库，月环比上升27.12%。进入2021年，1月份下游需求旺盛，动力煤库存保持低位，2-3月气温回暖，下游主力电厂需求大幅收缩，港口被动累库。截止3月17日港口库存合计为1651.4万吨，月环比续升27.12%，同比下降10.13%；具体来看，截至3月11日，长江口库存299万吨，月环比续升37.37%，同比下降55.11%；环渤海港口库存合计1352.4万吨，月环比3个月上升，本月上升25.06%，同比上升13.85%，上升幅度扩大。
3月下游焦化厂去库23.3%。焦煤总库存1月逐步上升，到2月春节前达到一年内高点2622万吨后回落。截至3月12日整体库存为2370万吨，较上月环比下降9.06%,同比下降3.7%，下降主要来自焦化厂去库，月环比下降23.3%，钢厂月环比下降1.7%，六港焦煤库存月环比上升4.4%。
四、1-2月煤炭进口大幅减少
2021年1-2月进口煤炭4112.6万吨，累计同比减少39.5%，较19年减少19.6%。2020全年累计进口煤及褐煤3.04亿吨，同比下降1.4%。全球疫情逐渐得到控制，其他国家对煤炭需求提升，拉涨运费，压缩进口煤利润空间，进口煤炭供应收缩。
从滞后披露的分煤种进口数据来看，2020年12月，褐煤占比大幅增大，为进口总量的61%，动力煤、无烟煤、褐煤进口环比、同比均大幅增长。具体来看，12月动力煤、炼焦煤、无烟煤和褐煤进口量分别为805.44万吨、357.03万吨、162.67万吨和2042.49万吨，由于19年基数小，参考18年同期分别增长216.49%、14.14%、363.01%、643.14%，环比较上月变化为260.2%、-4.08%、174.71%、453.3%。
五、动力煤将持续强势，双焦有望逐步回稳
动力煤价格仍将延续强势。一方面需求淡季不淡，经济复苏的力度未减、势头未改，电厂库存近3年同期低位，尽管后期面临需求淡季、水电恢复等，但可能被供给端的扰动抵减，近期内蒙古在保供结束后收紧煤管票管理、山西环保检查均对供给造成一定扰动，后期内蒙古能耗双控政策仍可能对煤炭供给形成较长时间的扰动。综合以上，我们判断动力煤维持强势的概率较大。
双焦价格有望逐步企稳。焦炭价格在经历5轮价格下调后，价格风险得到较大程度的释放，3月底仍有部分焦炭产能淘汰，供给带来阶段性收紧，价格有望企稳；1季度后，焦炭置换产能的陆续投产将使焦钢在博弈地位出现渐次逆转，我们对焦炭的看法趋于谨慎；焦煤在产地生产扰动和澳达利亚进口政策维持不变的情况下，仍有望延续平稳。
2月投资增速分化。1-2月份投资持续回升，固定资产投资总额为45236亿元，累计同比增长35%，较19年同期增长0.86%，月均投资额较去年12月增长16.9%，其中制造业、房地产、基建累计增速同比分别为37.3%、80.69%和34.95%，较19年同期增长-6%、48%和-1%。从地产数据来看，新开工面积、竣工面积、销售面积分别较19年同期变化-9.4%、8.2%和23.1%，制造业的强力复苏与地产新开工的回落也是动力煤和焦煤价格差异的重要原因之一。
第一章总论
1.1煤炭开采项目背景
1.2可行性研究结论
1.3主要技术经济指标表
第二章项目背景与投资的必要性
2.1煤炭开采项目提出的背景
2.2投资的必要性
第三章市场分析
3.1项目产品所属行业分析
3.2产品的竞争力分析
3.3营销策略
3.4市场分析结论
第四章建设条件与厂址选择
4.1建设场址地理位置
4.2场址建设条件
4.3主要原辅材料供应
第五章工程技术方案
5.1项目组成
5.2生产技术方案
5.3设备方案
5.4工程方案
第六章总图运输与公用辅助工程
6.1总图运输
6.2场内外运输
6.3公用辅助工程
第七章节能
7.1用能标准和节能规范
7.2能耗状况和能耗指标分析
7.3节能措施
7.4节水措施
7.5节约土地
第八章环境保护
8.1环境保护执行标准
8.2环境和生态现状
8.3主要污染源及污染物
8.4环境保护措施
8.5环境监测与环保机构
8.6公众参与
8.7环境影响评价
第九章劳动安全卫生及消防
9.1劳动安全卫生
9.2消防安全
第十章组织机构与人力资源配置
10.1组织机构
10.2人力资源配置
10.3项目管理
第十一章项目管理及实施进度
11.1项目建设管理
11.2项目监理
11.3项目建设工期及进度安排
第十二章投资估算与资金筹措
12.1投资估算
12.2资金筹措
12.3投资使用计划
12.4投资估算表
第十三章工程招标方案
13.1总则
13.2项目采用的招标程序
13.3招标内容
13.4招标基本情况表
第十四章财务评价
14.1财务评价依据及范围
14.2基础数据及参数选取
14.3财务效益与费用估算
14.4财务分析
14.5不确定性分析
14.6财务评价结论
第十五章项目风险分析
15.1风险因素的识别
15.2风险评估
15.3风险对策研究
第十六章结论与建议
16.1结论
16.2建议
关联报告：
编制单位：北京智博睿
煤炭开采项目申请报告
煤炭开采项目建议书
煤炭开采项目商业计划书
煤炭开采项目资金申请报告
煤炭开采项目节能评估报告
煤炭开采行业市场研究报告
煤炭开采项目PPP可行性研究报告
煤炭开采项目PPP物有所值评价报告
煤炭开采项目PPP财政承受能力论证报告
煤炭开采项目资金筹措和融资平衡方案
